به گزارش آرمان آرا،مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت صدر تامین با نماد تاصیکو برای سال مالی منتهی به ۳۱ اردیبهشت ۱۴۰۵ با حضور پرشور سهامداران برگزار شد. در این مجمع، عملکرد مالی و عملیاتی هلدینگ، وضعیت پروژه‌های طلا و نقره، برنامه افزایش سرمایه، سیاست تقسیم سود، عملکرد شرکت‌های زیرمجموعه و پرسش‌های سهامداران بررسی شد.

گزارش مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت صدر تامین با نماد تاصیکو

گزارش فعالیت هیئت مدیره؛ تمرکز بر طلا، نقره و توسعه معدن

تاصیکو در سال مالی گذشته با تمرکز بر حوزه معدن و صنایع معدنی، توسعه زنجیره طلا، نقره، مس، زغال‌سنگ و سایر مواد معدنی را در دستور کار قرار داد.

سرمایه شرکت از ۶ هزار و ۷۵۰ میلیارد تومان به ۹ هزار و ۵۵۰ میلیارد تومان افزایش یافته و برنامه افزایش سرمایه جدید نیز در حال اجراست. طبق توضیحات مدیران، سهامدار عمده با افزایش سرمایه مجموعاً ۶ هزار میلیارد تومانی موافقت کرده که مرحله نخست آن به مبلغ ۲ هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان در حال طی مراحل ثبت است و انتظار می‌رود تا پایان مهرماه ثبت شود. پس از آن، مرحله دوم افزایش سرمایه پیگیری خواهد شد.

رشد درآمد و سود شرکت‌های زیرمجموعه
درآمد عملیاتی تلفیقی تاصیکو حدود ۴۰ تا ۴۱ همت اعلام شد که نسبت به سال قبل رشد داشته است. سود خالص تلفیقی نیز حدود ۸.۵ همت گزارش شد.

مدیریت تأکید کرد کاهش سود تلفیقی، عمدتاً ناشی از عملکرد عملیاتی شرکت‌های زیرمجموعه نبوده و عواملی مانند افزایش هزینه‌های مالی، سیاست تقسیم سود شرکت‌های زیرمجموعه و شناسایی نشدن بخشی از سود تاصیکو از محل سرمایه‌گذاری در شرکت‌های بزرگ معدنی بر رقم سود اثر گذاشته است.

بر اساس توضیحات ارائه‌شده، سود شرکت‌های زیرمجموعه در بسیاری از موارد افزایش یافته است؛ از جمله رشد سودآوری در حوزه‌های زغال‌سنگ، خاک چینی، معدنی املاح و پشم شیشه.

طلای تفتان؛ تولید پایدار ۴۰ کیلوگرم در ماه

یکی از مهم‌ترین محورهای مجمع، عملکرد طلای تفتان بود. مدیران اعلام کردند تولید این مجموعه در سه ماه اخیر به سطح پایدار حدود ۴۰ کیلوگرم طلا در ماه رسیده است؛ در حالی که ظرفیت اسمی کارخانه حدود ۳۶ کیلوگرم اعلام شده بود.

همچنین برنامه افزایش ظرفیت تولید از ۴۰ به ۶۰ کیلوگرم در ماه در دستور کار قرار دارد و برآورد اولیه هزینه این طرح حدود ۳ تا ۴ همت اعلام شد. زمان اجرای طرح حدود ۱۰ ماه و با احتساب راه‌اندازی، حدود یک سال پیش‌بینی شده است.

در خصوص ذخایر نیز ۲۴ میلیون تن ذخیره قطعی و ۴۸ میلیون تن ذخیره احتمالی مطرح شد و مدیریت اعلام کرد عملیات اکتشاف همزمان با استخراج ادامه خواهد داشت.

پروژه‌های توسعه‌ای تاصیکو در حوزه طلا شامل توسعه ۲۰۰ کیلوگرمی، پروژه یک‌تنی و در افق بلندمدت پروژه پنج‌تنی است. برآورد هزینه پروژه یک‌تنی حدود ۵۷ تا ۷۵ میلیون دلار و برآورد اولیه پروژه پنج‌تنی حداقل ۴۰۰ میلیون دلار اعلام شد.

مدیریت همچنین اعلام کرد منابع حاصل از تولید طلا، در صورت تأمین هزینه‌های جاری و تعهدات، در راستای توسعه پروژه‌های طلا مورد استفاده قرار خواهد گرفت.

فروش طلا و سیاست نقدینگی

مدیران توضیح دادند شمش طلا از طریق بورس عرضه می‌شود و میزان فروش با توجه به هزینه‌های جاری، بازپرداخت بدهی‌ها و نیازهای مالی پروژه‌ها تعیین خواهد شد.

بنابراین، موجودی طلا الزاماً به‌صورت کامل و ماهانه فروخته نمی‌شود و سیاست فروش تابع نیاز نقدینگی و تصمیمات هلدینگ است. در عین حال، مدیریت تأکید کرد پروژه‌های طلا در تفتان و کردستان تاکنون از نظر تأمین مالی با مشکل جدی مواجه نبوده‌اند.

حاشیه سود طلای تفتان چقدر خواهد بود؟

در پاسخ به پرسش سهامداران درباره پایداری حاشیه سود، مدیریت اعلام کرد با توجه به هزینه‌های استخراج، حمل، حقوق دولتی و شرایط خاص معدن، انتظار می‌رود حاشیه سود در محدوده ۴۵ تا ۵۵ درصد پایدار شود.

مدیریت همچنین توضیح داد که ۱۰ درصد شمش طلا به عنوان حقوق دولتی پرداخت می‌شود و هزینه‌های استخراج، حمل و تأمین مواد اولیه نیز بخش مهمی از بهای تمام‌شده را تشکیل می‌دهد.

هزینه استخراج از ابتدای سال چند مرتبه افزایش یافته، اما با وجود محدودیت‌های تأمین مواد اولیه و زیرساختی، مجموعه توانسته تولید را در سطح مناسبی حفظ کند.

پروژه‌های توسعه‌ای؛ از کردستان تا نقره

پروژه طلای کردستان با ظرفیت ۵۰۰ کیلوگرم در سال یکی از طرح‌های مهم تاصیکو است. ارزش این پروژه حدود ۷.۸ همت اعلام و پیشرفت فیزیکی آن حدود ۶۶ درصد عنوان شد. مدیریت امیدوار است عملیات اجرایی پروژه تا پایان سال جاری تکمیل و در ابتدای سال آینده وارد مرحله تست و راه‌اندازی شود.

پروژه نقره نیز با ظرفیت حدود ۶۵ تن در سال در حال تکمیل است و پیش‌بینی شد تولید آن طی حدود سه ماه آینده آغاز شود.

از دیگر طرح‌های مهم می‌توان به کارخانه پشم شیشه، توسعه خطوط کاشی، فرآوری خاک چینی، نیروگاه خورشیدی و طرح‌های توسعه زغال‌سنگ اشاره کرد.

گزارش حسابرس

بر اساس گزارش ارائه‌شده در مجمع، حسابرس صورت‌های مالی را از جنبه‌های بااهمیت، مطابق استانداردهای حسابداری، مطلوب ارزیابی کرد.

در بخش معاملات مشمول ماده ۱۲۹ نیز توضیح داده شد که تشریفات قانونی مربوط به معاملات اشخاص وابسته رعایت شده و موضوع در مجمع مورد بررسی و تنفیذ قرار گرفت.

سوالات سهامداران و پاسخ هیئت مدیره
سود حاصل از فروش سهام چه شد؟
یکی از سهامداران درباره فروش بخشی از سهام و شناسایی حدود ۲.۸ همت سود در گزارش‌های ماهانه پرسید که چرا این سود در صورت‌های مالی ۱۲ماهه به همان شکل مشاهده نمی‌شود.

مدیریت توضیح داد سهام مورد اشاره فروخته نشده و در قالب ساختار تأمین مالی و انتشار ۳ همت اوراق اجاره در اختیار واسط قرار گرفته است. پس از پایان دوره اوراق، مالکیت و منافع دارایی به پرتفوی هلدینگ بازمی‌گردد و سود و مالکیت آن همچنان متعلق به هلدینگ است.

میزان تولید و ذخایر طلای تفتان چقدر است؟
مدیریت اعلام کرد تولید پایدار به حدود ۴۰ کیلوگرم در ماه رسیده و برای افزایش ظرفیت تا ۶۰ کیلوگرم برنامه‌ریزی شده است.

همچنین اعلام شد ذخایر قطعی حدود ۲۴ میلیون تن و ذخایر احتمالی حدود ۴۸ میلیون تن است و اکتشاف همزمان با استخراج ادامه دارد.

آیا افزایش تولید موجب افزایش حقوق دولتی می‌شود؟
مدیریت در پاسخ گفت پروانه فعلی امکان استخراج یک میلیون تن ماده معدنی را فراهم می‌کند و حقوق دولتی متناسب با میزان شمش تولیدشده پرداخت می‌شود. همچنین برای افزایش ظرفیت‌های آینده، اصلاح پروانه بهره‌برداری در صورت نیاز پیگیری خواهد شد.

مدیریت برای اطمینان از خوراک کارخانه نیز اعلام کرد حدود ۱۵۰ هزار تن ماده معدنی در محل کارخانه دپو شده و از این بابت نگرانی برای تأمین خوراک تا پایان سال وجود ندارد.

حاشیه سود ۶۰ درصدی پایدار است؟
سهامداران درباره حاشیه سود بالا و امکان حفظ آن در زمان افزایش تولید پرسیدند.

مدیریت توضیح داد هزینه استخراج، حمل، حقوق دولتی و مواد اولیه بر حاشیه سود اثرگذار است و به همین دلیل پیش‌بینی منطقی، حاشیه سود حدود ۴۵ تا ۵۵ درصد است، نه ارقام بسیار بالاتر.

نسبت تولید نقره به طلا چقدر است؟
مدیریت توضیح داد میزان نقره همراه با کانسنگ و عیار ماده معدنی متفاوت است و نسبت ثابتی برای تمام محدوده وجود ندارد. بر اساس عیار و بازیابی، میزان نقره قابل استحصال می‌تواند تغییر کند.

سیاست فروش طلا چیست؟
در پاسخ به پرسشی درباره نگهداری طلا برای افزایش ارزش آن، مدیریت اعلام کرد فروش طلا بر اساس نیاز نقدینگی، هزینه‌های جاری، بازپرداخت بدهی‌ها و تأمین مالی پروژه‌ها انجام می‌شود.

همچنین تأکید شد منابع حاصل از تولید طلا در صورت انتقال به هلدینگ، در چارچوب سیاست‌های استراتژیک تاصیکو در مسیر توسعه حوزه طلا و پروژه‌های مرتبط قرار خواهد گرفت.

افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی چه زمانی انجام می‌شود؟
سهامداران درباره تجدید ارزیابی دارایی‌های برخی شرکت‌های زیرمجموعه سؤال کردند.

مدیریت توضیح داد موضوع تجدید ارزیابی در برنامه قرار دارد، اما در برخی شرکت‌ها مشکلات اسناد و مالکیت زمین وجود داشته است. درباره پشم شیشه نیز ارزش‌گذاری زمین انجام شده، اما مشکلات اسناد مانع تکمیل فرآیند شده است.

همچنین اعلام شد دستورالعمل‌های جدید افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی و آثار استهلاک دارایی‌ها در حال بررسی است و در صورت فراهم شدن شرایط، موضوع پیگیری خواهد شد.

چرا تمرکز تاصیکو بر طلا افزایش یافته است؟
مدیریت تأکید کرد تمرکز بر طلا، نقره، مس و سایر کامودیتی‌ها بخشی از استراتژی بلندمدت تاصیکو است و طی دو تا سه سال آینده، حوزه طلا همچنان یکی از محورهای اصلی توسعه اکتشاف و ذخایر معدنی خواهد بود.

در عین حال، مدیریت تأکید کرد سایر شرکت‌های پرتفوی مانند حوزه‌های خاک چینی، پشم شیشه، کاشی، زغال‌سنگ و صنایع معدنی نیز همچنان در برنامه هلدینگ قرار دارند و هدف، ایجاد یک سبد متنوع و سودآور معدنی است.

مصوبات مهم مجمع
در بخش پایانی مجمع، صورت‌های مالی تصویب شد و اعضای مجمع درباره تقسیم سود، انتخاب حسابرس و بازرس قانونی و سایر دستورهای جلسه تصمیم‌گیری کردند.

مهم‌ترین مصوبات و موارد اعلام‌شده عبارتند از:

تقسیم ۴۸ تومان سود به ازای هر سهم از محل سود قابل تقسیم؛

انتخاب حسابرس و بازرس قانونی مطابق مصوبه مجمع؛

انتخاب روزنامه اطلاعات به عنوان روزنامه کثیرالانتشار؛

تعیین حق حضور اعضای هیئت‌مدیره برای جلسات مطابق مصوبه مجمع؛

تعیین حق حضور اعضای کمیته‌های حاکمیت شرکتی؛

تنفیذ معاملات موضوع ماده ۱۲۹ قانون تجارت؛

ادامه پیگیری افزایش سرمایه ۶ هزار میلیارد تومانی در دو مرحله؛

پیگیری اجرای پروژه‌های توسعه‌ای طلا، نقره و سایر طرح‌های معدنی.

جمع‌بندی
مجمع تاصیکو در حالی برگزار شد که مدیریت هلدینگ بر رشد تولید شرکت‌های زیرمجموعه، توسعه ذخایر معدنی، افزایش ظرفیت طلای تفتان، تکمیل پروژه طلای کردستان و ورود جدی‌تر به زنجیره طلا و نقره تأکید داشت.

از سوی دیگر، برنامه افزایش سرمایه ۶ هزار میلیارد تومانی و ثبت مرحله نخست آن به مبلغ ۲ هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان، در کنار پروژه‌های توسعه‌ای، مهم‌ترین برنامه‌های پیش روی تاصیکو اعلام شد.

به گزارش آرمان آرا،در راستای توسعه همکاری‌های بین‌شرکتی و تقویت حضور راهبردی در بازارهای بین‌المللی، نشست هم‌اندیشی شرکت‌های تابعه هلدینگ‌های تاپیکو و تاصیکو که در کشور ترکیه دارای فعالیت‌های صادراتی و تجاری هستند، به ابتکار معاونت توسعه کسب‌وکار بین‌الملل شستا برگزار شد.

در ابتدای این نشست، مسعود کمالی اردکانی، معاون توسعه کسب‌وکار بین‌الملل شستا، با تأکید بر ضرورت هم‌افزایی میان شرکت‌های تابعه اظهار داشت: حضور هم¬زمان چندین شرکت شستا در یک بازار مشترک، فرصتی ارزشمند برای ایجاد همکاری‌های راهبردی، استفاده از ظرفیت‌های متقابل، کاهش هزینه‌های توسعه بازار، تقویت شبکه‌های تجاری و افزایش قدرت رقابتی گروه شستا در عرصه بین‌المللی است. وی افزود: شکل‌گیری تعاملات منظم میان شرکت‌های حاضر در بازارهای هدف، زمینه را برای برنامه‌ریزی مشترک، بهره‌گیری از تجارب موفق، توسعه صادرات و ایجاد حضوری منسجم و اثرگذار در بازارهای منطقه‌ای را فراهم خواهد کرد.

در ادامه، نمایندگان شرکت‌های حاضر به معرفی توانمندی‌ها، ظرفیت‌های صادراتی، تجربیات و چالش‌های خود در بازار ترکیه پرداختند و راهکارهای توسعه همکاری‌های مشترک، بهره‌گیری از زیرساخت‌های موجود، تبادل اطلاعات بازار و اجرای برنامه‌های مشترک تجاری را مورد بررسی قرار دادند.

این نشست در چارچوب سیاست‌های شستا برای توسعه همکاری‌های درون‌گروهی و ارتقای جایگاه بین‌المللی شرکت‌های تابعه برگزار شد و در سایر بازارهای مهم‌ صادراتی بطور مستمر برگزار خواهد شد تا از طریق هم‌افزایی ظرفیت‌ها، زمینه توسعه صادرات و تجارت بین‌الملل گروه شستا بیش از پیش فراهم شود.

در این نشست نمایندگان شرکتهای نفت پاسارگاد، پتروشیمی فن‌آوران، پتروشیمی خراسان، کربن ایران، صنایع خاک چینی، مس شهید باهنر و ایرانول از دو هلدینگ تخصصی تاپیکو و تاصیکو حضور داشتند .

به گزارش خبرصنعتی؛ شرکت سرمایه‌گذاری غدیر (وغدیر) در گزارش عملکرد خود برای ماه اردیبهشت ۱۴۰۵، اعلام کرد که ارزش بازار پرتفوی بورسی این هلدینگ به ۲۹۵.۶ همت رسیده است. این رقم، حدود ۲۸۰ همت بیشتر از بهای تمام‌شده سهام بورسی شرکت است که نشان‌دهنده رشد قابل توجه ارزش سرمایه‌گذاری‌های بورسی «وغدیر» می‌باشد.

ارزش پرتفوی بورسی و مهم‌ترین دارایی‌ها:

بهای تمام‌شده سهام بورسی: ۱۵.۷ همت (۱۵۶,۹۷۳,۰۰۶ میلیون ریال)
ارزش بازار سهام بورسی: ۲۹۵.۶ همت (۲,۹۵۵,۷۳۵,۷۴۷ میلیون ریال)
در میان شرکت‌های بورسی، گروه گسترش نفت و گاز پارسیان (پارسان) با ارزش بازار ۲۱۹.۳ همت، به عنوان مهم‌ترین دارایی «وغدیر» شناخته می‌شود. سایر سرمایه‌گذاری‌های بزرگ این هلدینگ شامل پتروشیمی پارس با ۲۴.۳ همت، گروه مالی نماد غدیر با ۲۳.۴ همت و تاصیکو با ۲۲.۷ همت می‌باشند.

رشد سرمایه‌گذاری‌ها و درآمد حاصل از آن:

جمع بهای تمام‌شده سرمایه‌گذاری‌ها (تا پایان اردیبهشت‌ماه): ۲۹.۳ همت (۲۹۳,۱۷۸,۰۶۳ میلیون ریال) که نسبت به پایان سال مالی گذشته، ۴.۲ همت افزایش یافته است.

درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها (از ابتدای سال مالی تا پایان اردیبهشت‌ماه): ۷۱۷ میلیارد تومان (۷,۱۷۱,۲۴۴ میلیون ریال). عمده این درآمد از محل سود سهام شرکت‌های سرمایه‌پذیر حاصل شده است.

این عملکرد نشان‌دهنده مدیریت موفق پرتفوی سرمایه‌گذاری توسط «وغدیر» و تمرکز بر کسب درآمد از محل سود سهام شرکت‌های زیرمجموعه خود است.

به گزارش آرمان آرا،؛ صورت‌های مالی ۹ ماهه تاصیکو نشان می‌دهد هلدینگ صدر تأمین در دوره مدیریت «سیاسی‌راد» با سقوط تاریخی در سود انباشته، جهش عجیب بدهی جاری و انفجار بی‌سابقه هزینه‌های مالی مواجه شده است. ترکیبی که تصویر یک بحران عمیق مدیریت مالی و خطر جدی برای ثبات این شرکت مادر تخصصی را آشکار می‌کند.

گزارش ۹ ماهه منتهی به ۳۰ بهمن ۱۴۰۴ شرکت سرمایه‌گذاری صدر تأمین (تاصیکو) تصویری نگران‌کننده از وضعیت مالی و مدیریتی این هلدینگ بزرگ وابسته به شستا ارائه می‌دهد. مجموعه‌ای از شاخص‌های کلیدی شرکت طی این دوره، نه‌تنها روند نزولی شدید را تجربه کرده، بلکه به محدوده هشدار رسیده و از بحران ساختاری در مدیریت حکایت دارد.

۱) سقوط هم‌زمان سود انباشته و حقوق مالکانه؛ تاصیکو به مرز فرسایش سرمایه رسید

سود انباشته شرکت از ۷.۸۵ همت به تنها ۱۲۱ میلیارد تومان سقوط کرده؛ یعنی ۹۸ درصد کاهش. این افت فاجعه‌بار در سود انباشته نشانه‌ای از ضعف جدی در سودآوری پایدار و از بین رفتن ذخائر مالی شرکت است.

هم‌زمان، حقوق مالکانه نیز ۴۰ درصد کاهش یافته و به ۱۰ همت رسیده؛ موضوعی که در هلدینگی در این سطح، عملاً چراغ قرمز جدی برای سهامداران و نهاد ناظر محسوب می‌شود.

۲) واگذاری دارایی‌ها برای پُر کردن چاله‌ها؛ نه نشانه مدیریت، بلکه علامت بحران نقدینگی

تاصیکو در دوره گزارش، بخشی از سهام خود در ۱۳ شرکت مهم شامل هلدینگ توسعه معادن و فلزات، فولاد مبارکه و گل‌گهر را به ارزش ۲ همت فروخته است.

حاصل این فروش‌ها ۶۰۳ میلیارد تومان سود غیرعملیاتی بوده؛ سودی که تنها صورت مالی را زیبا جلوه می‌دهد، اما نشانه‌ای از استراتژی خروج از دارایی‌ها برای جبران کمبود نقدینگی است.

به بیان دیگر، هلدینگ از فروش دارایی‌های ارزشمند برای سرپا نگه داشتن عملیات استفاده کرده؛ رفتاری که در ادبیات مالی، علامت درجه‌ی اول بحران نقدینگی محسوب می‌شود.

۳) جهش ۳۹۵ درصدی هزینه‌های مالی؛ فشاری بی‌سابقه بر ترازنامه

هزینه‌های مالی شرکت از ۲۵۱ میلیارد تومان به ۱.۲۴ همت رسیده است؛ عددی که نشان از انفجار بدهی‌ها و ضعف شدید مدیریت مالی دارد.

افزایش چنین شتابان هزینه‌های مالی زمانی بحرانی‌تر می‌شود که بدانیم بخش مهمی از این هزینه‌ها ناشی از تسهیلات کوتاه‌مدتِ با نرخ بالا است؛ موضوعی که به‌وضوح بیان می‌کند شرکت برای تأمین نقدینگی روزمره نیز ناچار به قرض‌گیری شده است.

۴) بدهی‌های جاری با رشد ۱۲۲ درصدی از ۱۳ همت عبور کرد؛ هشدار مهم برای شستا

بدهی‌های جاری با افزایش ۱۲۲ درصدی به بیش از ۱۳ همت رسیده است.

این انفجار بدهی‌ها عمدتاً ناشی از رشد ۷۱ درصدی تسهیلات کوتاه‌مدت است؛ و این یعنی تاصیکو درگیر یک بحران نقدینگی عمیق است که مدیریت، به‌جای اصلاح ساختار، آن را با استقراض بیشتر پوشش می‌دهد.

هم‌زمان، دارایی‌های جاری با ۴ درصد کاهش به ۹.۱۵ همت رسیده؛ یعنی نسبت‌های نقدینگی شرکت به محدوده خطرناک نزدیک شده است.

۵) سقوط ۴۷ درصدی سود خالص؛ کاهش عملی و واقعی توان سودآوری

سود خالص شرکت در این دوره با ۴۷ درصد کاهش به ۶۳۰ میلیارد تومان رسیده است.

به ازای هر سهم نیز تنها ۹۵ ریال سود شناسایی شده؛ رقمی که عملاً نشان می‌دهد توان سودآوری واقعی شرکت در حال فرسایش است و رشد اسمی درآمدهای عملیاتی، نتوانسته ضعف بنیادی مدیریت مالی را جبران کند.

جمع‌بندی

صورت‌های مالی ۹ ماهه تاصیکو به‌روشنی ثابت می‌کند مدیریت فعلی نتوانسته مسیر پایداری مالی را حفظ کند. کاهش تاریخی سود انباشته، جهش سرسام‌آور هزینه‌های مالی، وابستگی به فروش دارایی‌ها برای حفظ جریان پول و رشد انفجاری بدهی‌های کوتاه‌مدت، همگی نشانه یک بحران ساختاری در این هلدینگ است.

در شرایطی که سهامداران انتظار افزایش شفافیت و تقویت سودآوری داشتند، عملکرد دوره اخیر نشان می‌دهد تاصیکو تحت مدیریت «سیاسی‌راد» با سرعت در مسیر ناپایداری ترازنامه و تضعیف سرمایه در حرکت است.